2014 年，锐澳销售收入就同比增长了216%，净利润增长超过300%。百润股份当时判断，中国预调鸡尾酒行业处于快速成长期的发展阶段，2013 年预调鸡尾酒销售量近1000 万箱，销售金额约为10亿元，占整个中国酿酒行业的0.12%，同时还乐观预计，“预调鸡尾酒市场将会持续高速增长，至2020 年销售量将达到1.5 亿箱以上，销售金额将达到百亿元级别”。“百亿”的诱惑随之在市场上弥漫开，甚至惹来食品公司的跨界。     一直做植物蛋白饮料的黑牛食品便是其中之一。2014 年底，黑牛食品高调地宣布介入预调鸡尾酒(鸡尾酒招商)行业。在2014 年9 月的一份投资者调研报告中，或许能够窥探到当时黑牛食品对这个市场“乐观”的态度，“根据啤酒市场目前每年2000 亿的销售额，我们只要能占有其10% 的市场份额，就可以达到200亿的销售规模”。抱着对行业的期许，预调酒产品还没上市，黑牛食品就一口气与当时红极一时的电视剧《来自星星的你》男主角金秀贤签订了2 年的代言人合约，同时还在吴江工厂设置了20万-30 万箱/ 月的预调酒生产线。几个月内，建起了一个130 人的团队。上线半年，预调酒项目就招了200 个代理商、127 个夜场代理商。一名熟悉黑牛食品的人士向记者回想起当时的疯狂，“当时构建团队，多是在啤酒行业内挖人，而且都是高薪挖的，所以动静很大。2014 年下半年，酒类整体销售都处于低谷，啤酒也不例外，这样的金主十分少见，也是很疯狂的。”     疯狂的，不只有黑牛食品一家。在2014年到2015 年期间，饮料巨头汇源集团也随着这股“潮流”推出了“真炫”预调酒，古井贡酒成立了百味露酒有限公司，此外，多家白酒上市公司对外表示正在调研预调鸡尾酒行业。兴业证券甚至对预调鸡尾酒行业预计称，“2014 年该行业有效产值将达到30 亿元左右，行业约200% 的爆发增长速度在食品饮料行业中并不多见。行业长期市场规模有望超过300 亿元”。     不过，预调鸡尾酒并没有如预期出现变成“百亿”单品的神话，成为下一个王老吉、营养快线或者红牛，相反仅在一年之内，预调鸡尾酒竟然变成了压垮黑牛食品的后一根稻草。推出预调鸡尾酒一年，黑牛食品在2015年11 月开始公开拍卖数家工厂，当中包括了当时火热上线的预调鸡尾酒生产线。同时，公司的实际控制人、董事长林秀浩转让股份并辞去职务，实际控制人变更。一同辞职的还有董秘、财务总监、证券事务代表等多名高管。公告显示，黑牛食品2015 年前三季度实现营收3.33 亿元，较2014 年同期相比下降18.26%，净利润亏损1.59 亿元，同比下降6449.27%。     业内人士表示，黑牛食品不顾自身实际情况，推出“达奇”鸡尾酒等新产品，不仅没能让该公司盈利，反而拖累了业绩，导致黑牛食品净利润出现大幅亏损，这也是力推鸡尾酒的吴迪年辞职的重要原因。     这场疯狂，让锐澳也感受到“寒意”。近，百润股份就调低了净利润增长区间，从本来预计的同比增长150%-200%，达7.17 亿元至8.6 亿元，调整为同比增长60%-90%，净利润在4.59 亿元-5.45 亿元之间。一不愿透露姓名的券商分析师向记者坦言，虽然看似增长，但显然鸡尾酒2015 年下半年已经处于亏损状态了，2015 年上半年，百润股份的净利润是6.13 亿元，按照目前预测的净利润区间，下半年业绩其实是亏损了0.68 亿元-1.54 亿元。去年3 月进入预调鸡尾酒行列的经销商王先生现在看着库存就发愁，“去年3 月进的货，至今还没有卖完，现在是春节旺季了，搭配一些白酒一起促销着卖，要是到了年后，产品保质期还有一半的时候，就只能甩卖了。”他对记者表示，本来一箱锐澳预调酒的进货价210 元，但进货的第二个月，价格就跌到了170 元，到5-6 月份，价格就跌到了160 元，“现在卖一箱平均都要亏30 元左右”。据了解，锐澳公司对经销商实行周转金政策，经销商提前一个月给锐澳公司付款，厂家根据预定量进行生产。但是，由于前期市场过热，许多经销商盲目入市，或者高估了市场潜力，导致经销商产生大量压货。值得注意的是，锐澳还面临酒行业明令禁止的跨区域窜货行为，多位经销商都明确表示异地拿货。有经销商称，不同渠道之间也可以低价调货，同城四五箱即可以按每箱196元价格结算（不开），且免费配送。据悉，为了平衡市场发展，锐澳在不同地区实行差异化的经销政策。一些经销商为了赚快钱，不再辛苦开辟市场、推广产品，而是选择直接把货卖到其他城市从中渔利赚取差价，这也是锐澳窜货严重的原因之一。记者走访了广州多家商超也看到，目前锐澳、冰锐等主流鸡尾酒的生产日期多在2015年5-6 月之间，有部分生产日期甚至在2015年2 月，按照产品保质期18个月计算，这些“快消品”已经过了三分之一保质期。对此，中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬表示，此时在售的预调鸡尾酒生产日期为8、9 月则为良性动销，而生产日期偏旧表明库存偏大，产品动销率放缓。