财经网产经讯 做速冻食品的安井食品似乎略有疲态。其上半年销售规模只增长了不到四成，但库存商品账面余额和广告宣传费却近乎翻倍。新建的湖北子公司成立四年来一直亏损，而用代工切入的速冻菜肴制品，却正遭遇代工厂同款产品不到40%的低价狙击。

9月7日下午，安井食品参与2021年度厦门辖区上市公司投资者网上集体接待日。而一个月前，安井食品发布半年报。当中显示，其期末库存商品账面余额高达2.79亿元。据财经网产经梳理，这一数字在2018-2020年同期都只在1.5亿元上下徘徊。

来源：安井食品2021半年报截图

近乎翻倍的还有广告宣传费。今年上半年，这一数字由4435.3万元猛涨至8385.33万元，即使相比疫情前持续三年的半年5千万左右费用，也增加了近6成。

对此，财经网产经在今日的线上交流会上提问，安井食品的动销节奏是否有异？宣传费用陡增的具体原因为何？安井食品董事长刘鸣鸣表示，库存较高主要系公司销售规模不断扩大，根据动销情况，库存储备需求扩大。广告费投入增加主要是渠道下沉及产品推广需要投入。

不过，安井食品上半年的营收增速只有36.49%，并没有和广告费6成的涨幅达到“共振”。此外，36.49%的增速相比2020年和2019年同期的22.14%和19.93%，也只是增长了15个点左右，与期末库存商品账面余额的翻倍态势亦不相符。

安井食品的错位还在于新建子公司持续亏损和代工厂的平价“抄底”。财经网产经注意到，成立于2017年年底的湖北安井已连续亏损。其2018-2021年的四个上半年中，分别亏损9.61万、55.23万、66.24万、731.95万。换言之，今年的亏损额度甚至是去年疫情焦灼时期的10倍以上。刘鸣鸣在回应中，以湖北因去年疫情原因目前仍处于建设期作出解释。

不过，财经网产经发现，其子品牌冻品先生在线上销售的绝大多数产品都是代工生产。产品种类包括小牛排、蒜香排骨、梅菜扣肉等一批预制菜。

其中，300g蚝油牛柳定价34.9元/袋，产品关键词包括商用厨师菜。实际生产商为厦门市易佳佳食品有限公司。财经网产经以匿名身份由后者获悉，其不仅为安井代工，也会生产标识自家牌子的同款产品。以餐饮渠道常买的1千克装为例，蚝油牛柳45元/袋。

粗略估算，安井代工厂生产的同类产品，价格不到安井的40%。这种“平替”是否会让安井既没有产品差异性，也失去产品性价比？对此，刘鸣鸣在线上交流中，仅宽泛提到，公司看好速冻“预制半成品菜”和“预制菜肴”的市场前景，加强研发，利用自身渠道等优势资源，以“自产 贴牌 并购”的方式，快速切入市场并力争不断扩大市场占有率。

速冻食品本身就是一个同质化程度较高的行业，安井曾靠手抓饼走红。如今，急切想进入预制菜的安井，同样不该忽视差异化竞争的重要性。

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