近日，洽洽食品发布业绩预告，预计2025年上半年实现归母净利润约8000万元至9750万元，同比下降71.05%至76.25%；扣非净利润为4000万元至5700万元，同比下降79.85%至85.86%。

这也是洽洽食品自2011年上市以来交出的净利润跌幅最大的中期财报。关于业绩下滑原因，洽洽食品表示，主要是原料采购价格上升，导致毛利率大幅下降所致。 

事实上，洽洽食品也曾尝试破解成本压力带来的影响，其中，对产品进行提价便是方法之一。洽洽食品近两年对葵花子产品进行多次提价，但2017—2023年毛利率变化分别为29.89%、31.16%、33.26%、31.89%、31.95%、31.96%、26.75%，提价对毛利率水平的积极影响越来越小。

此外，洽洽食品对渠道布局进行调整。2024年，洽洽食品加大直营渠道布局，直营渠道贡献的收入同比大幅增长38.29%至14.62亿元，占比达到20.51%。值得注意的是，直营渠道收入增长的同时带来另一个问题——毛利率下滑。2024年，洽洽食品直营渠道毛利率同比下降4.32%至25.01%，比传统经销渠道低4.74个百分点，其中电商作为重要直营渠道，毛利率仅19.39%，明显低于线下30%左右的水平。

在产品创新层面，今年夏天，洽洽推出了与瓜子仁结合的冰淇淋产品，共有香草、山核桃、焦糖3种风味。7-11便利店所售60克规格的单支价格在8.8元左右。在洽洽食品天猫旗舰店，单支折算价格约为7元。但是，这类创新产品遇到的挑战是，如何在激起消费者好奇尝鲜后依然能保持复购。