长期以来,消费股在股市的“常青树”地位一直维稳。各基金经理穿越牛熊、七年九倍、十年十倍等亮眼的业绩,大部分持仓不出意外的话,重仓茅台以及长期持有各种消费股。

作为投资者,除了关注明星经理及机构之外,投资者还需要有自己的判断。既要分析当下的政策热点,又要关注企业所处的赛道、品牌效应及利润情况。作为功能饮料股,东鹏饮料正处在消费股的“风口”。

国内食品饮料赛道百花齐放

今年的消费赛道无疑是火热的。国内饮料行业,继东鹏饮料、奈雪的茶上市后,近日有消息称,元气森林完成了新一轮融资,蜜雪冰城也拟在A股市场IPO上市……种种迹象表明,后疫情时代,国内消费赛道的热度依然火爆。

近年来,虽然奶茶及新茶饮赛道火热但是竞争也异常激烈,奈雪、元气森林、蜜雪冰城、喜茶、茶颜悦色等品牌众多,且相互竞争形成了很大的紧迫感。反观东鹏饮料所处的功能饮料赛道,行业老大红牛陷入商标之争,为本土功能饮料企业迎来突围的机会。

根据相关机构调查显示,目前我国现存“功能饮料”相关企业共1.4万家,2020年是功能饮料企业注册量的高峰期,全年注册了4367家企业。2021年前五月又注册了1306家企业。

功能饮料市场中,红牛、东鹏特饮、乐虎形成了三足鼎立的局面。近期,继华彬集团与泰国天丝红牛商标案之后,金罐装潢的红牛归泰国天丝所有,这也对红牛在国内市场上造成了影响。

功能饮料赛道优势凸显

据东鹏饮料三季报显示,东鹏饮料Q3单季度主营收入18.78亿元,同比增加19.3%;单季度归母净利润3.2亿元,同比增加21.87%。综合上半年的成绩,东鹏饮料2021 前三季度公司实现营收 55.6 亿元,同比 37.5%,归母净利润 10.0 亿元,同比 41.5%。其中,能量饮料作为东鹏饮料的核心产品,仍是其最主要的收入来源。

东鹏饮料《2021年第三季度报告》主营业务收入构成

东鹏饮料之所以取得如此耀眼的成绩,首先要归功于所处功能饮料赛道。

据中研普华研究咨询报告《2020-2025年中国功能饮料行业市场全景调研与投资前景预测报告》分析,目前,我国功能饮料正处于一个加速发展期,消费者认可度稳步提升,行业呈现出良好的发展势头。

在全民体育影响之下,人们的健康意识也不断提升,选择饮用功能饮料的人群也在不断增长,因此功能饮料市场发展前景是令人期待的。与世界发达国家相比,中国功能饮料的人均消费量每年仅为0.5公斤,距离全世界人均7公斤的消费量尚有较大空间,在这个背景下,功能饮料市场潜力巨大。

面对市场多样化的需求,东鹏饮料不断丰富产品布局。长期以来,东鹏饮料专注在能量饮料领域,不仅实现产品更新迭代与品类优化,还打造了多款消费者喜爱的饮品。截至目前,除东鹏特饮外,东鹏饮料顺应当下低糖、健康等年轻化的消费趋势,先后推出了“东鹏0糖”、“东鹏大咖”等能量饮料产品,以及由柑柠檬茶、陈皮特饮等非能量饮料及东鹏水包装饮用水,形成了完善的产品矩阵。

据尼尔森最新数据显示,2020年东鹏饮料销售量同比增长29.2%,市占率达26.7%,销售额同比增长26.7%,市占率达20.2%,成为饮料前20厂商中增长速度最快的厂商。

东鹏饮料产品矩阵

中国食品产业分析师朱丹蓬表示:“对东鹏饮料而言,未来还需进一步集中主要资源聚焦于主导产品东鹏特饮,进一步巩固其市场地位。另一方面,东鹏饮料以消费者需求为导向,持续开拓空白市场,积极布局其他细分类别的饮料产品,推出具有成长潜力的新品。”

据了解,东鹏饮料将继续专注植物原材料的提取和研究,以及其他细分品类,让“东鹏能量 ”家族持续壮大,为消费者提供多样化的消费选择。

东鹏饮料盈利能力稳中有进

根据东鹏饮料三季报数据来看,其产品盈利能力整体稳定,公司的成本管控能力良好。

东鹏饮料Q3净利率同比 0.36pc 至17.05%,其中:1)毛利率同比-1.22pct,主要系:①Q3 为传统旺季,促销、搭赠力度加大;②Q3 加强了低毛利率新品的销售;③大宗原材料白砂 糖采购价格攀升。2)销售费率同比-1.63pct(Q1-3 同比 1.45pct),单季度上市宣传专案费新增0.33亿元,渠道推广费同降0.12亿元。3)管理费率同比 0.67pct,预计激励加强而计提奖金,且上市新增路演、酒会等费用。

也正是因为功能饮料行业高毛利的优势,吸引了更多的分羹者入局。对于东鹏饮料等功能饮料厂商来说,如何在保持自己竞争优势的同时把行业蛋糕做大,提升国民对功能饮料的接受度和喜爱度,是需要长期思考的问题。

全国化进程加快

东鹏饮料三季报显示,东鹏饮料2021年前三季度实现营收55.6亿元,同比增长37.51%。其中,东鹏饮料广东区域营业收入达25.55亿元,同比占比由50.02%下降至46.04%;全国区域同期营业收入达24.00亿元,同比占比由39.78%上涨至43.25%。

由此可见,东鹏饮料全国化发展加速,国内功能饮料企业领军地位愈发凸显。

在全国市场,东鹏饮料加快开拓华东、华中、西南等区域的小卖店、独立便利店、报刊亭等传统渠道,加速开发高速公路服务区、加油站、大型卖场、连锁商超、连锁便利店等特通/现代渠道,提升产品的整体铺市率与覆盖广度,给广东外地区销售额提升带来较大帮助。

在线上渠道方面,东鹏饮料在淘宝、天猫、京东等传统电商平台,均设立了品牌旗舰店,并根据平台的性质,通过电商直营、直播带货等多种形势进行产品销售。

相对传统的饮料行业,我国功能饮料市场仍处于发展期,市场需求不断增长。东鹏饮料作为我国能量饮料的头部企业,具有较强的综合实力。作为功能饮料股,相信东鹏饮料未来会带来更多更好的产品体验,进一步实现破圈。

来源: 小鹏科技世界