昨日，维他奶国际（00345.HK）发布了截至今年3月31日的2018/2019财年年度业绩公告。   财报显示，全年实现收入75.26亿港元，同比增长16%；增速与上年同期的21%相比有所下降。    在香港举行的业绩会上，维他奶财务官刘健成表示，在2018/2019财年，维他奶的资本开支和前一年相比大幅增长了130%，至9.86亿港元，这主要是要在东莞建设新工厂、升级香港地区设施以及收购了一些新的生产线。   股权持有人应占溢利为6.96亿港元，同比增长19%。其中，内地市场对维他奶整体收入贡献从54%增加到了62%。中国内地的收入增长25%至46.28亿港元，与上年同期的38%有明显下降。   维他奶国际行政总裁陆博涛在业绩会上表示，一如之前预料，2018财年下半年的业绩增长“强劲”，但是增长幅度变得温和。   他还表示，中国内地的竞争越来越激烈，尤其是豆奶，更多的新品牌进入到市场。尽管如此，维他奶和维他两个品牌在内地市场依然实现了双位数增长。   尽管全年增速对应上半年的高增长有所放缓，但占比高达超过六成的内地业务仍然是推动维他奶集团业绩增长的主要动力。   此外，陆博涛还在业绩会上解释，内地业务下半财年经营溢利增长速度放缓的原因是由于季节性因素影响，加上上半财年增长高于预期导致对比基数较高，未来目标是增速稍快于市场水平，同时该集团会继续在品牌认知度等加大投入。   陆博涛还在业绩会上表示，预计在新的财年，收入会持续增长，不过增长速度会更温和。   “我在此重申，我们会显著增加投资。”陆博涛说，在新的财年，投资的领域集中在品牌、组织、能力以及生产设施建设。“这些投资对于在一个日益激烈的市场中竞争，是非常重要的。在短期内，这些投资会影响我们的溢利情况，但为未来的成功打下了基础。”   据小食代报道，维他奶去年在内地市场推出了多款新品，包括多个口味的维他无糖茶系列，以及瞄准高端市场的维他奶“健康加法”。同时，维他奶还面向星巴克等推出了咖啡渠道豆奶，欲借机在近年来高速增长的咖啡市场分一杯羹。   维他奶在公告指出，为了更好地在内地市场扩展业务过程中提升品牌知名度和价值，该集团已加大对维他奶及维他品牌的广告支出和投入，立足长远增长。该集团已先行试水了不少小规模活动，并计划在新财年正式铺开。   对于市场未来判断，维他奶在年报中指出，中国内地市场产品组合的人均消费相对较低，因此市场增长潜力依然巨大。该集团表示，今年将继续通过产品执行、开拓以及创新推动内地业务加速增长。   据中商产业研究院统计，从2011年到2017年，我国豆奶销售额从50.8亿元增长到90亿元，复合增长率(CAGR)约10%。同期，我国豆奶销售量从73.7万吨增长到109万吨，复合增长率为6.7%。据预测，我国豆奶销售额在2020年将高达100亿元。   此外，再加上我国拥有着多达6.6 亿人患有不同程度的乳糖不耐受症，这为包含豆奶在内的植物蛋白饮料带来了更多的发展机会。同时，随着国内消费者的节奏加快，也给即饮豆奶带来了新的增长机遇，促使豆奶从植物饮料中脱颖而出。　   而在这个基础上，维他奶国际也不断地推出新品去满足消费者个性化需求，例如“青亲地球”纯味豆奶、健康加法高端豆奶等新品。此外，随着该公司全国化布局继续深入，其更有望进一步将蚕食普通白奶和饮料市场份额。　   值得一提的是，茶饮料的市场潜力也不容小觑。据Euromonitor预计，未来我国茶饮料市场将以5%左右的增长率增长，预计2024年市场规模将达到1772亿元。　   一方面，人均消费量较低，国内茶饮料发展空间较大。   据Euromonitor数据显示，2017年我国人均茶饮料零售量为10.4L，是2003年3.4L的人均茶饮料消费量的3倍多。但将我国茶饮料人均消费量与其他国家(地区)相比较时可以发现，2017年我国人均茶饮料零售量为日本的1/5，为我国香港地区的1/3，为美国的1/1.7。这也就是说，我国茶饮料消费量与日本、我国香港地区及美国之间仍存在着较大差距，发展空间较大。   另一方面，随着未来茶饮料市场稳定发展的同时，多样化的需求也刺激了新型茶饮料的诞生。   具体而言，在消费升级的大背景下，消费者对饮料品类健康要求的提升由量变逐渐达到质变，高糖分的调味茶产品开始逐渐被淘汰，等概念的健康茶饮料受到消费者青睐。此外，消费需求多样化，产品定位差异化不够明确的产品失宠。这代表着，茶饮料的消费人群以年轻人为主，只有把握了年轻人的喜好，才能把握市场趋势。由此，被誉为“网红柠檬茶”的维他奶柠檬茶，自然也有望在多重利好因素的驱使下，迎来较快的发展。　   而对于市场未来判断，维他奶方面也在财报中指出，中国内地市场产品组合的人均消费相对较低，因此市场增长潜力依然巨大。其表示，今年或将继续通过产品执行、开拓以及创新推动内地业务加速增长。   来源：格隆汇、小食代，本公众号综合整理